Stimmrecht ohne Beteiligungsinteresse

Die Moeglichkeit, durch den Einsatz von Finanzinstrumenten Stimmrechte aus Aktien ohne das Vermoegensinteresse an der Beteiligung zu erwerben, stellt das Recht der boersennotierten Gesellschaft vor neue Herausforderungen. Wie die Faelle Deutsche Boerse/LSE und Schaeffler/Continental zeigen, werden Finanzinstrumente auch hierzulande zunehmend im Rahmen von Beteiligungsstrategien verwendet. Der strategische Einsatz von Finanzinstrumenten ermoeglicht die Ausuebung des Stimmrechts ohne das Beteiligungsinteresse sowie den verdeckten Aufbau einer Beteiligung, vorzugsweise an einem spaeteren Uebernahmeziel. Derartige Vorgehensweisen sind mit erheblichen Gefahren fuer die Corporate Governance boersennotierter Gesellschaften und die Integritaet des Kapitalmarkts verbunden und beduerfen daher der Regulierung.