Contractual Trust Arrangement (CTA) - Insolvenzfestigkeit und Verwertungsbefugnisse im Pfandrechtsmodell

Bei einem CTA uebertraegt ein Unternehmen, das seinen Mitarbeitern Betriebsrentenzusagen erteilt hat, Vermoegenswerte auf einen Treuhaender. An diesem Treuhandvermoegen werden zu Gunsten der Mitarbeiter Sicherungsrechte fuer den Fall der Insolvenz des Unternehmens bestellt. Dadurch wird neben einer zusaetzlichen Insolvenzsicherung auch eine Saldierung dieser Vermoegenswerte mit den fuer die Betriebsrentenzusagen in der Unternehmensbilanz gebildeten Rueckstellungen ermoeglicht. Die Eigenkapitalquote des Unternehmens steigt und sein Kreditrating verbessert sich. Dies hat zur Folge, dass das Unternehmen Kredite zu guenstigeren Konditionen aufnehmen kann. Voraussetzung einer solchen bilanziellen Saldierung ist aber, dass das CTA insolvenzfest ist. Zudem ist zu ueberlegen, wer zur Verwertung dieser Sicherungsrechte befugt ist. Die Arbeit untersucht die Insolvenzfestigkeit und die Verwertungsbefugnisse im Pfandrechtsmodell.