Erschienen: 22.08.2007 Abbildung von Hillebrand | Erklärung der Varianz fundamentaler Kennzahlen und Renditeprognosen deutscher Aktien | 2007 | 4

Hillebrand

Erklärung der Varianz fundamentaler Kennzahlen und Renditeprognosen deutscher Aktien

lieferbar, ca. 10 Tage

2007. Buch. 176 S. Softcover

Nomos. ISBN 978-3-8329-2979-4

Gewicht: 270 g

Das Werk ist Teil der Reihe: Finanz- und Rechnungswesen; 4

Produktbeschreibung

Fundamentale Kennzahlen wie das Buch-Marktwert-Verhältnis und die Dividendenrendite spielen bei der Bewertung von Aktien eine bedeutende Rolle. Es zeigt sich, dass die Variation dieser Kennzahlen Information über die zukünftige Unternehmensentwicklung oder die zukünftige Rendite der Aktie enthält. Der wesentliche Beitrag dieser Arbeit besteht in der empirischen Quantifizierung der relativen Bedeutung dieser beiden Komponenten für die Varianz der genannten fundamentalen Kennzahlen am deutschen Aktienmarkt: Im Längsschnitt am Gesamtmarkt wird im Wesentlichen die zukünftige Rendite vorhergesagt. Im Querschnitt hingegen bezieht sich der Großteil der Information auf das zukünftige Wachstum der Unternehmen. Für die dritte untersuchte Kennzahl, die Ausschüttungsquote, kann ein signifikanter positiver Zusammenhang – sowohl im Längs- als auch im Querschnitt – mit dem zukünftigen Gewinnwachstum nachgewiesen werden. Schließlich wird gezeigt, dass auch die praktische Umsetzung der durch die fundamentalen Kennzahlen gewonnenen Renditeprognosen in aktiv gemanagten Portfolios risikoadjustierte Überrenditen relativ zur Benchmark nach Kosten erzielen kann.

Autoren

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